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千亿私募基金经理“心水股”曝光：贵州茅台、海康威视、紫金矿业等，侨源股份的“私募粉丝”最多-环球聚焦

2023-05-05 11:01:58     来源 : 证券市场红周刊


(资料图)

随着一季报披露的收官，机构最新一季的持仓情况悉数显现，被大众所高度关注的千亿私募基金经理的心水股全部出台。

一季度末，由冯柳管理的高毅邻山1号基金继续蝉联私募圈持股规模最高的产品，总持股市值超过了300亿元。重阳投资创始人裘国根也公开现身于多家公司的大股东阵营，被其长期重仓持有的国投电力(行情600886,诊股)，今年以来正在不断创造浮盈。

与此同时，淡水泉掌门人赵军景林资产创始者蒋锦志的重仓标的也相继曝光，但相较之下，两位大佬的持仓较上一报告期末并未出现太大的变动。

一季度末私募公开重仓1314只产品

持仓规模超2000亿元

截至4月29日，A股上市企业2023年一季报披露基本收官，各公司首季业绩乃至季度末机构的持仓情况纷纷亮相。

统计私募基金的最新持仓，一季度末，共有1314只私募产品于1118家上市A股的前十大股东/流通股东名单中现身，合计公开持仓2463.46亿元。

从个股的被持仓规模统计，贵州茅台(行情600519,诊股)依旧是私募基金的第一大重仓股，金汇荣盛三号私募基金、瑞丰汇邦三号私募基金继续重仓，并相继于一季度期间进行了加仓，季度末合计持股市值299.22亿元（见图1）。

同样被私募基金持仓超过百亿元的还有海康威视(行情002415,诊股)、紫金矿业(行情601899,诊股)，虽然海康威视的前十大股东中只有高毅邻山1号远望基金一只私募产品，但冯柳的季度末持仓高达184.29亿元；紫金矿业则是高毅资产另一位明星基金经理邓晓峰的重仓标的，由其管理的三只私募产品季度末合计持股市值113.41亿元。

且值得一提的是，虽然冯柳对海康威视的最新持仓与2022年四季度末持平，邓晓峰甚至对紫金矿业进行了一定规模的减持，但随着报告期内公司股价的上涨，两只个股的最新被持仓市值均较去年四季度末实现了增长（见图2、图3）。

如果从参与“积极性”来看，则创业板公司侨源股份(行情301286,诊股)的“私募粉丝”最多，一季度末公司的前十大股东/流通股东名单中，共出现了7只私募产品的身影（见表1）。灿瑞科技(行情688061,诊股)、博众精工(行情688097,诊股)、华秦科技(行情688281,诊股)等14家公司，也相继得到了5只或5只以上私募产品的共同重仓。

冯柳第一大重仓股盈利超30亿

财报披露期，相较于机构的整体持仓，市场显然对明星私募基金经理的具体持股变动更为关注。统计发现，身为A股资本市场的顶级私募，高毅资产、重阳投资、淡水泉、景林资产旗下的产品均相继于各大上市公司大股东阵营中现身。

一季度末，由冯柳掌舵的高毅邻山1号远望基金依然是持仓规模最高的私募产品，季度末20只公开重仓标的合计持仓市值高达316.4亿元（见表2）。其中第一大重仓股海康威视的持股市值即高达184.29亿元，占全部重仓市值比重的58.25%。且随着报告期内公司股价的一路上行，相较去年四季度末，仅海康威视一家公司即为冯柳带来了34.47亿元的浮盈。

今年首季，冯柳对重仓标的进行了一定幅度的调整，其中，增仓了东诚药业(行情002675,诊股)，减仓了航发动力(行情600893,诊股)、信邦制药(行情002390,诊股)、华峰化学(行情002064,诊股)等5家公司，新建仓了龙佰集团(行情002601,诊股)、亿联网络(行情300628,诊股)、中炬高新(行情600872,诊股)、申通快递(行情002468,诊股)，同时退出了羚锐制药(行情600285,诊股)、南微医学(行情688029,诊股)、中国海防(行情600764,诊股)3家公司的大股东阵营。

观察一季度被冯柳重仓的公司，很符合其一贯的“弱者体系”投资风格，即选股时一向喜欢挑有可能逆境反转且赔率高的股票，在左侧择时买入，先分散加仓再集中起来突破，且不做仓位控制。如对于首次公开现身重仓的亿联网络、中炬高新与申通快递，结合一季报业绩来看，三家公司的今年首季的成长性均不算优异。报告期内被继续增持的东诚药业，在首次被冯柳重仓时的基本面情况也基本与之相似。

同时，冯柳也在一直紧跟公司市场表现对其进行仓位的增减调整。以东诚药业为例，2022年二季度，冯柳在底部区域对东诚药业完成了建仓，当时公司季度平均收盘价为13.5元/股。2022年三季度，冯柳进行了增持，东诚药业股价也开启了一波上涨。而经过此轮快速上涨，冯柳也进行了一波落袋为安的操作。此后两个季度，冯柳又再次先后加仓东诚药业650万股、150万股。而在今年2月6日，公司股价一度创出了20.08元/股的阶段高点（见图4、图5）。

裘国根老牌心水股浮盈也在不断产生

重阳投资创始人裘国根（公司目前的执行事务合伙人兼首席投资官）一季度末也公开现身于8家公司的大股东名单，其中新建仓了禾川科技(行情688320,诊股)、贝斯特(行情300580,诊股)，小规模减持了海象新材(行情003011,诊股)，但整体来看，其仓位最重的标的依然是国投电力和新和成(行情002001,诊股)（见表3）。

国投电力一季度末前十大股东中，重阳投资旗下产品占了4个席位，除了裘国根管理的重阳战略聚智基金、重阳战略汇智基金、重阳战略创智基金，还有同公司的重阳战略才智基金。报告期末合计持有公司股份2.16亿股，重仓金额23.36亿元（见图6）。

翻看历史数据，裘国根首次现身国投电力大股东名单的时间在2018年二季度，至今重仓已长达5年，且进一步观察发现，重阳战略聚智基金、重阳战略汇智基金两只产品自对其建仓以来，持股数从未改变，但持股市值已分别从起初的5.5亿元、4亿元，增至8.18亿元、5.94亿元，浮盈高达4.62亿元。更为值得一提的是，进入4月份以来，国投电力也继续保持了震荡上行的趋势，目前已累计斩获9.07%的涨幅，如果裘国根目前继续保持仓位不变，结合最新股价统计，将较一季度末继续产生约1.29亿元的浮盈（见图7）。

赵军、蒋锦志持仓相对平稳

同为千亿私募，一季度末，由赵军掌舵的淡水泉和蒋锦志带领的景林资产的产品重仓信息也相继曝光。但公开重仓标的明显偏少，且仓位相对偏轻。

今年首季，赵军管理的淡水泉平衡5期集合资金信托计划仍然坚守在海格通信(行情002465,诊股)、深南电路(行情002916,诊股)、生益科技(行情600183,诊股)的大股东名单中且持股未变，与此同时还以新进姿态首次出现在了三友化工(行情600409,诊股)的大股东阵营，季度末持有公司852.17万股股份，持股市值0.56亿元（见表4）。

由蒋锦志和金美桥（景林资产合伙人、基金经理）联合管理的景林全球基金，一季度末则仅继续重仓了大族激光(行情002008,诊股)一只标的，季度末持股市值3.29亿元。不过，大族激光一季度的业绩表现也并不乐观，报告期内实现营收24.25亿元，同比下降28.55%；净利润1.42亿元，同比下降57.15%。业绩下滑的原因主要是下游客户需求不足、订单减少。

近日，金美桥在投资人沟通交流会中表示，尽管今年大环境不是特别好，但基于市场资金面总体比较宽松、港股市场和A股市场都处于历史相对低位的估值水平、疫情后消费潜力有望得到进一步释放、赛道股近期大幅调整后风险得到了一定释放、海外通货膨胀逐步缓解等原因，他对A股和港股市场持谨慎偏乐观态度。

板块方向上，金美桥认为，压抑三年的交通出行、餐饮和休闲娱乐等服务业消费还有很大释放空间，消费的潜力有望得到进一步释放。而赛道股在经过近期大幅调整后，风险得到一定的释放，一旦行业需求恢复，估值上有望得到修复。

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