股指：

【资料图】

周一晚道指上涨0.3%，纳指平盘。后市研判：周一市场风格发生明显转换，以人工智能为代表的TMT板块大幅回落，带动两市主要指数下行。特斯拉投建上海储能工厂，带动电池、电力板块走强。4月份通常是成长板块与业绩确定性板块切换的时间点，随着一季报的陆续发布，资金开始向业绩增长板块流动。存量博弈下，国内主要指数并不具备趋势性大幅上涨的能量，后市新兴产业ETF有望延续轮动。海外市场风险仍在，指数谨慎，新兴产业ETF轮动。投资建议：新兴产业ETF轮动，预期股指阶段性调整。

【多空方向】

震荡调整

国债：

周一货币市场短期利率较上一交易日小幅波动，周一DR001加权平均1.34%，上一交易日1.37%；DR007加权平均2.00%，上一交易日2.00%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.17个BP至2.41%，5年期上行0.38个BP至2.69%，10年期下行0.09个BP至2.85%。周一国债期货走势再次与万得全A股票指数跷跷板。短线国债期货或继续震荡。

【操作建议】

交易型投资适量资金波段操作。

【多空方向】

震荡

贵金属期货:

【品种观点】

前一交易日期间，西方复活节假期持续，多个金融市场继续处于假期休市中，全球市场整体交投清淡，同时，市场对美国经济衰退的担忧情绪持续加剧，在此背景下本周美劳工部将公布CPI、PPI等通胀数据，影响现阶段市场观望情绪浓重，美股股指延续微弱震荡走势整体收平，美10年期国债收益率维持在3.4150%，美元指数小幅反弹至102.40美元附近，贵金属价格整体微幅回落，COMEX金价微幅收跌-0.7517%，COMEX银价微弱下行-0.3755%，COMEX金、银价差比率微弱收敛至80.2356，建议前期已介入短线多银价波动率套利策略的投资者继续持有剩余策略持仓。后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。

【多空方向】

宽幅震荡。

铁矿石：

【品种观点】

钢材价格下跌拖累矿价。钢厂铁矿石日耗，铁水产量均在持续增加，钢企对铁矿石需求仍较为旺盛；港口铁矿石库存低于5年均值。下游需求对矿石有支撑，上方空间因监管要求相对有限，铁矿石价格宽幅震荡。还需关注是否会继续执行粗钢压减政策。

【操作建议】

震荡偏弱，09合约上方压力900-950，下方支撑750。

【多空方向】宽幅震荡

螺纹：

【品种观点】

需求持续未见改善，市场情绪偏悲观，价格继续走弱。螺纹产量暂未见明显增加，库存去库速度低于往年同期，成交量不及往年同期，需求波动影响市场情绪进而影响价格变化，需求如无明显改变，可能拖累钢材价格。政策方面，关注后期是否有压减政策发布。

【操作建议】

震荡偏弱，关注下方3800-3900支撑力度

【多空方向】宽幅震荡

焦炭

【品种观点】

入炉煤成本继续下移，焦炭成本支撑不足。下游螺纹钢表需下降至310万吨，环比下跌22万吨，钢材价格持续走低，钢厂盈利一般。河北主流钢厂发起二轮提降50元/吨。下游钢厂铁水产量增加至245万吨，环比增加1.72万吨，焦炭需求支撑不变。预计焦炭供需相对平衡。焦炭期价短期震荡偏弱。

【操作建议】

上方压力位2600，下方支撑位2450。建议短线操作，逢高做空。

【多空方向】

偏空震荡。

焦煤

【品种观点】

焦煤进口高位，国内煤矿维持正常生产，焦煤供给整体宽松。焦煤价格下跌，市场投机需求减少。下游焦炭开始二轮提降，钢材价格趋势向下，对原料价格打压增强，焦钢企采购偏谨慎。预计焦煤期价继续维持偏弱震荡。

【操作建议】

上方压力位1800，下方支撑位1670。逢高做空。

【多空方向】

偏空震荡。

工业硅

【品种观点】

期货市场方面，上一交易日，2308合约日间震荡走弱，收于14930 元/吨，较上日下降300 元/吨，降幅1.97%。

现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价16120 元/吨，较上一日下调18 元/吨，新疆通氧553#市场成交参考均价15800元/吨；天津港421#市场成交参考均价为17600元/吨。

现货方面，工业硅市场价格再度走低，云南个别前期受电力因素影响厂家开始复产，为工业硅价格回调带来压力。生产成本目前对工业硅价格仍难形成支撑，需求端同样表现疲软，预计短期内工业硅价格仍呈弱势运行。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

震荡运行

铝

【品种观点】铝锭基本面利多因素累积，供给端云南减产消息，但企业尚未收到有效通知，铝水比提升和铸锭直发企业增多，表明需求改善的情况，在改善空间尚在的情况下，若供给端无边际改善的情况，那么料延续去库。考虑二季度西南地区降水量仍有缓解的预期，需求端制造业PMI落于预期，表明需求改善不及预期的情况，且铝棒小幅累积去库缺少延续性，铝锭的紧缺带动的上行仍需观察。俄铝牙买加电解铝厂罢工干扰，全球制造业PMI低于荣枯线，外需减弱，进口货源增多，预计短期突破上行的概率较小，宽幅偏强震荡为主。

【操作建议】

建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18200元/吨，第一压力位18800元/吨.伦铝区间为2260美元/吨-2440美元/吨。

【多空方向】震荡

铜:

【品种观点】美通胀预期升温，隔夜美指上行，铜价收跌。基本面方面，矿端干扰解除，冶炼加工费上行，表明冶炼端供大于求的情况。进口窗口依然有开启的趋势，进口货源增加趋势。去库幅度显著收窄，表明供需转换的情况，近期铜杆增产释放多因乐观情绪所致，整体终端需求并部乐观，4月铜杆产出存增长预期，但是增幅料下降且空间有限。预计银四难有突破上行的机会，高位震荡为主。

【操作建议】

建议长线逢高抛空为主，短线区间操作，做好止损。主力合约支撑位67500元/吨，第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8500美元/吨-9100美元/吨。 多空：震荡

橡胶、20号胶：

【品种观点】

国内海南产区陆续开割，云南产区受白粉病限制个别地区延迟开割，虽到开割季但胶水产出有限，且进口量高位，国内显性库存压力较大，供应压力对天胶形成拖拽。轮胎企业产能利用率有逐渐走弱迹象，且新订单量放缓,需求难以提振胶价,预计短期天胶以稳中偏弱走势为主。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

甲醇：

【品种观点】近期煤炭价格表现弱势，成本端支撑不足。伊朗甲醇装置恢复重启，宁夏宝丰甲醇新装置产能计划4月投放，上周国内甲醇装置开工下降0.3%，港口去库，产区小幅累库，内地成交放缓，下游需求下降，甲醇期价偏弱振荡。

【操作建议】

观望或逢高做空

【多空方向】

震荡偏弱

尿素：

【品种观点】尿素港口宽幅去库，内地小幅累库，开工率上升，产量小幅上涨。尿素现货价格继续下调。下游需求偏弱，部分商家低价补货，新订单成交转好，农业需求放缓，工业延续刚需采购，需求减缓，短期期价低位反弹。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】振荡

PTA：

【品种观点】

成本端，OPEC+多国宣布自愿额外减产，油价回升；PX集中检修叠加调油需求上升，PX价格走高，支撑PTA价格；供需方面，下游对高价原料抵触，部分聚酯工厂有减产计划，预计短期PTA价格高位整理，后续需关注原油、PX价格及装置投产情况。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡整理

乙二醇：

成本端，OPEC+多国宣布自愿额外减产，油价回升；供给方面，国内供应量有所下降；需求方面，聚酯由于成本上升，开工率有所下降，乙二醇供需面暂无好转，预计短期乙二醇窄幅震荡，后续需关注原油价格及装置投产情况。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

窄幅震荡

玉米：

【品种观点】

国内基层余粮见底，优质干粮挺价，华北地区深加工厂门到货维持低位，支撑玉米现货稳中有涨，预计期货盘面2307合约短线延续反弹，反弹空间不宜过分乐观。

【操作建议】

C2307合约建议观望为主，关注上方压力2770-2800，等待反弹承压后的做空机会。

【多空方向】

短线反弹

生猪：

【品种观点】

今日早间猪价主线稳定，河南稳定至13.8-14.6元/公斤，四川稳定至14-14.4元/公斤。期货盘面预期下修，2305合约短线或仍维持偏弱运行，继续向现货价格靠拢；2307合约等待超跌后波段做多机会。

【操作建议】

2305合约支撑下移至14300-14500，前期空单可考虑逐步止盈；2307合约短线观望为主，关注16000支撑效果，维持逢低波段做多思路。

【多空方向】

短空

油脂：

【品种观点】

美农报告出台在即 MPOB供需报告偏多 库存大幅下降超预期 马棕榈油小幅回升 加息忧虑施压国际油价 国内油脂现货价格坚挺 基差抗跌 但是国内油脂油料在二季度预期供应充裕 国内油脂近强远弱 油脂远月已有空单继续持有 中期振荡走势为主 长线保持偏空思路

【操作建议】

油脂2309合约已有空单继续持有。Y2309压力位8300；P2309合约压力位7562；OI2309合约压力位8880。

【多空方向】

振荡偏弱

双粕：

【品种观点】

美农月度报告即将出台 市场交投谨慎 国内局部地区油厂开机增多 大豆到港检疫有望加速 豆粕基差有望再度走跌 国内生猪养殖利润低迷 已有新空单谨慎持有

【操作建议】

豆粕和菜粕已有新空单谨慎持有。M2309合约压力位3700，支撑位3570,RM2309合约压力位2950，支撑位2830.

【多空方向】

振荡偏空

【格林大华期货研究所】

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考

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