面向全球交易者开放航运指数期货给三方带来利好

2023-08-18 15:06:49 来源 : 央视新闻客户端

央视新闻客户端消息经中国证监会同意注册，航运指数期货今天在上海期货交易所全资子公司上海国际能源交易中心上市。这是我国首个航运期货品种。上市航运指数期货，有助于满足集运企业和外贸企业风险管理需求，服务国家海洋强国、航运强国建设。截至上午收盘，集运指数（欧线）期货品种成交21.3万手，成交金额95.3亿元，持仓1.6万手。

(资料图片)

今天上市的航运指数期货共有5个合约，期货标的是上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线，挂牌基准价为780点，最低交易保证金为合约价值的12%。从上午的交易情况来看，运行平稳，符合预期。

上海期货交易所总经理王凤海：航运指数期货是我国第一个在商品期货交易所上市的指数类的、现金交割的期货品种。上海期货交易所适时推出航运指数期货，服务实体经济高质量发展，协助全球客户管理风险、发现价格、配置资源。其上市可以更好地帮助航运产业链企业、外贸企业应对价格波动风险和行业周期风险，为企业稳健经营保驾护航。

我国是航运大国，超过90%的进出口贸易货物量通过海运完成，其中采用集装箱运输的约占50%。近年来，受国际国内多重因素影响，国际航运市场价格波动剧烈。从2020年6月至2023年8月，集装箱运价指数经历了“过山车”式的行情，两年多的时间从1000点涨至10373点而后又跌至1000点左右。市场风险进一步加大，相关套保需求更加强烈。

中国期货业协会副会长罗旭峰：航运价格指数期货的推出，不仅让航运企业可以通过期货价格的期现结构去判断未来现货市场的供需情况，帮助企业作出科学的经营决策；也可以利用这一金融工具来锁定价格波动风险，稳定经营成果。

据了解，我国这次上市的航运指数期货是一个国际化的品种，面向全球交易者开放，以人民币计价。

复瑞渤集团亚太区航运业务负责人米克尔•波默高：这对于出口大国的中国企业和作为依赖中国产品的境外企业以及投资者都是一个好消息。我们很高兴看到中国期货市场在国际化进程中又迈出了重要一步。

航运指数期货将给三方带来利好

这次上市的航运指数期货，是从上海到欧洲航线的集装箱运输价格指数。近几年，从上海出口至欧洲的集装箱运价波动频繁、波动率高。航运指数期货的上市，对船东、货运代理和货主三方将带来利好。

在上海洋山港码头，记者了解到，上海港集装箱50%的运输从这里完成装卸，数据显示，今年上半年上海港集装箱吞吐量已经达到了2370多万标箱。

记者看到，码头上有30多个塔吊，都在繁忙的工作。如此大的吞吐量，每船集装箱货轮的价格都成了船东和货主的“博弈”。李一尘是国际货运代理商，他告诉记者, 目前航运价格主要是船东公司定价，他们会根据市场的需求来确定一个价格。而他们代理商的任务之一就是和货主联系，让双方签订一个长期协议。

在风平浪静的时候，长期协议可以顺利实施。但是近几年，集装箱运价剧烈波动，给他们造成巨大困扰。数据显示，上海至欧洲航运指数从2020年11月初的1246美元/箱，上涨至2022年1月14日的历史最高点7797美元/箱，累计涨幅达525%，后逐渐回落，截至2023年8月12日，指数值为926美元/箱，较最高点累计下跌88.12%。

上港兴宝仓储分公司总经理李一尘：前些年，由于集装箱相对比较紧张，特别是空箱，因为这主要是受制于境外的码头装卸能力的不足，集装箱无法及时的返回，造成船舶大量的压港，造成了整个航运市场供需的不平衡，也造成了整个运价大幅的波动，使客户无法很好地控制自己的成本，特别是货主。那么对我们货代企业来说，也是会对货主，对包括船公司也无法提供一个相对比较稳定平稳发展的服务。

杭州一家做集装箱贸易公司里，公司负责人告诉记者近期他们有一批轮胎要送到欧洲，一个集装箱的货值是27000美金，按正常年份的话，他们的盈利空间大概每个集装箱有100美金。

四邦实业有限公司总经理张明银：我们签合同的时候是每箱运费800美金，截止到今天已经到了900美金，从这个情况看，我这一笔单子就白做了。所以我们更盼望航运指数期货尽快出来，让我们做贸易的企业进行运费的套期保值、锁定成本，实现公司的贸易利润。

上海期货交易所衍生品部负责人黄伟：我国期货市场历史上市的期货品种主要是传统的大宗商品，比如铜、铝、原油等。这次上市的航运指数期货，它的标的是集装箱运输服务的价格，这就意味着我们从传统的工业品、农业品的价格拓展到服务的价格。大大拓展了期货市场的服务广度和深度，我国期货市场服务国民经济的范围和幅度将大幅的提升。

国际集装箱运价为什么会剧烈波动

近几年，集装箱运价剧烈波动，那么它的价格究竟是怎样构成的？又为什么会有如此剧烈的波动呢？

国际集装箱普通箱运价通常由基本海运费和各种附加费构成，一般以美元为计价和结算货币。其中，基本海运费是指班轮公司针对每个计价单元的货物收取的、基于场对场交接方式的运费。附加费是班轮公司根据特定的运输条款、燃油价格、淡旺季、行业习惯等收取的附加费用，包括燃油附加费、币值附加费、旺季附加费、战争附加费、港口拥挤附加费、运河附加费、港口设施安全附加费、内陆转运费等。在国际集装箱运输市场，除普通箱海运运价外，托运人还要承担一系列以当地货币计价的费用，如码头操作费、文件费、报关费、装箱费、陆运费等。

国际集装箱运价主要受供求关系、成本因素、全球经济环境、汇率、政治等多个因素影响。其中，供求关系是决定性因素。由于运力的不可储存性，承运人与托运人均无法将某一航次的运力留至其他航次使用，导致不同航次的运力是割裂的，一旦需求发生重大变化，运价也随之出现大幅震荡。然而，短期需求难以准确预测，使得班轮公司和无船承运人难以准确对未来一段时间内的运力进行定价，也使得短期需求发生变动时，运价波动剧烈，所以国际集装箱运输市场的参与者有强烈的定价和避险需求。因此有必要通过期货市场为集装箱运输行业提供规范、透明、高效以及低成本的定价和运价风险管理工具，以此来提升相关企业的有效定价能力和抗风险能力，满足集装箱运输产业发展需要。

为何率先上市亚欧航线集装箱运价指数期货

集装箱运输是我国外贸出口最主要的运输方式，参与集装箱运输市场的外贸企业多、需求大。其中亚欧航线最具有代表性，所以我国率先上市了亚欧航线集装箱运价指数期货。

世界上在集装箱运输市场中，主要有东西三大干线。一条是东亚到欧洲的亚欧航线，一条是亚洲到北美的太平洋航线；还有一条就是欧洲到北美的大西洋航线。

上海航运交易所副总裁刘越：在这三大干线里面，主要还是亚欧航线，这条运距最长，货量也是比较大的，整个亚欧航线就占据了我们整个东西航线的一个主流。

据了解，亚欧航线欧洲的五个基本港口是：法国的勒阿弗尔，比利时的安特卫普，荷兰的鹿特丹，英国的弗利克斯托和德国的汉堡。刘越介绍说，亚欧航线不但运量最大，而且也是使用最大船型运输的，所以运价更具有代表性。

上海航运交易所副总裁刘越：我们现在是用了上海出口到欧洲的结算运价指数，来表征整个集装箱运输市场的一个价格的水平，应该是比较有代表性的。

据专业机构统计，欧洲和北美是我国最大的集装箱出口目的地，2022年我国出口欧洲的集装箱货量约占亚洲—欧洲航线出口货量80%以上；我国出口美国的集装箱货量约占亚洲—北美航线出口货量的50%以上。

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